Verslag van het management

Amonis heeft 2021 afgesloten met een financieel nettorendement van 4,30%. Dit rendement is berekend op het geheel van de investeringen en na afhouding van alle financiële kosten (transactiekosten, kosten van depothoudende bank en diverse financiële diensten). Het gemiddelde jaarlijkse nettorendement van Amonis sinds 1995 is gelijk aan 6,43% en blijft boven deze van de samengestelde referentie‐index. U vindt hier de historische vergelijking van de rendementen.

Amonis structureert haar investeringen in functie van de verplichtingen opgenomen op het passief van de balans. Het doel van deze strategie is het financieel rendement te optimaliseren rekening houdend met de toekomstige cashflow‐ structuur van het fonds. De beleggingen worden bijgevolg gesegmenteerd volgens de looptijd van de verplichtingen.

De portefeuille van Amonis is verdeeld in 2 delen. De “LDI” portefeuille bevat de Liability Driven Investments. Dit zijn de activa die een zo goed mogelijke dekking met minimale risico’s beogen en dit enerzijds voor de verwachte toekomstige cashflow van verplichtingen uit het verleden gekapitaliseerd aan interesten van 4,75% en 3,75%, en anderzijds voor verplichtingen gekapitaliseerd aan een variabele basisinterestvoet (1,2% vanaf 1/1/2020) die tijdens de eerstvolgende tien jaren uitbetaald zullen worden. Momenteel bevat de LDI hoofdzakelijk staatsobligaties met hoge kredietwaardigheid en cash. Het luik LDI (+ cash) bedroeg 54,82% van de portefeuille op 31/12/2021.

Amonis OFP en Amonis NV hanteren dezelfde ESG‐politiek. Binnen Amonis NV wordt deze politiek in de compartimenten van de bevek geïmplementeerd waarin Amonis OFP investeert. De ESG‐politiek wordt ook toegepast in de portefeuilles die niet in de bevek worden inbegrepen, namelijk de LDI en de alternatieven. Het ESG‐beleid maakt integraal deel uit van het actieve beleggingsbeheer en wordt daarom niet beschouwd als een specifieke strategie binnen enkele gerichte portefeuilles.

De ESG‐politiek bestaat uit twee delen. Eerst zijn er uitsluitingsregels die door Amonis worden gedefinieerd en waarvan de grote lijnen de volgende zijn.

• Uitsluiting op basis van product: aandelen en obligaties van tabaksbedrijven alsook van bedrijven die zich bezighouden met de productie van antipersoonsmijnen, clusterbommen, wapens met verarmd uranium en kernwapens.

• Uitsluiting op basis van het productieproces: bedrijven die directe en onherstelbare schade aan het milieu aanrichten, ondernemingen die voor de vervaardiging van cosmetica dierproeven gebruiken en ondernemingen waarbij de omzet voor meer dan 30% resulteert uit het gebruik van fossiele brandstoffen.

De meerderheid van de investeringen in aandelen (waarop de proxy voting of stemmen bij volmacht van toepassing kan zijn) worden beheerd in de bevek. Wat de proxy voting betreft, hanteert Amonis een stembeleid op basis van uitzondering. Dit betekent dat Amonis haar recht om actief te stemmen op de AV van de ondernemingen waarin ze belegt, alleen uitoefent wanneer het om uitzonderlijk belangrijke beslissingen gaat (en niet, bij voorbeeld, wanneer het gaat over de herbenoeming van het management of de revisor).

Amonis OFP houdt posities aan in afgeleide financiële instrumenten. We maken hier een onderscheid tussen de rechtstreekse strategische of continue indekking via derivaten, de rechtstreekse tactische of tijdelijke indekking via derivaten, en een mogelijke onrechtstreekse blootstelling aan derivaten via onderliggende beleggingen.

Rechtstreekse strategische derivatenposities

De strategische indekking via derivaten wordt momenteel uitsluitend gebruikt ter indekking van de wisselkoersrisco’s in de portefeuille.

De verplichtingen van Amonis zijn uitgedrukt in euro terwijl een gedeelte van haar dekkingswaarden zijn belegd in effecten die niet in euro worden gewaardeerd. Hierdoor is er een afwijking met de verplichtingen, waardoor er een wisselkoersrisico ontstaat. Dit wisselkoersrisico wordt apart door Amonis beheerd. Bij dit beheer onderscheiden we 2 delen: het wisselkoersrisico van de beleggingen van de Growth‐portefeuille en het wisselkoersrisico van de beleggingen van de LDI‐portefeuille.

JP Morgan Asset Management en Mesirow Financial beheren elk 50% van het wisselkoersrisico. Werken met meerdere beheerders laat toe om te beantwoorden aan een dubbel objectief. Enerzijds zijn de beheersmethoden gediversifieerd omdat elke beheerder werkt volgens zijn eigen aanpak. Anderzijds laat de vergelijking van de beheerders toe om hun prestaties te vergelijken. Het wisselkoersrisicobeheer wordt gedaan met termijncontracten op wisselkoersen met betrekking tot de verschillende munten die deel uitmaken van de portefeuille.

Het handhaven van een gezond kostenbeheer leidt tot een stabiel budget. In vergelijking met het beheerde vermogen, bedragen de operationele kosten 0,39%. Het overgrote deel van de jaarlijkse kosten (ongeveer 84%) dekken de kosten voor het operationele beheer van de pensioeninstelling: lonen van de medewerkers, informatica‐infrastructuur en kosten voor diverse externe diensten. Verder onderscheiden we hierin nog de kosten van de bestuursorganen (7,3%) en de communicatie‐ en marketingkosten (8,7%).

De solidariteitsbijdragen ter financiering voor de solidaire dekkingen in 2021 bedragen 3 489 020 euro (afgehouden eind 2020).

In december 2021 werden 336 maandelijkse overlevingsrentes (‐2%) door het solidariteitsfonds gefinancierd voor een totaal van 1 000 858 euro (+1,5%). Ze zijn verdeeld in 6% lijfrentes en 94% vaste termijnrentes.

18 van deze rentes zijn in 2021 gestart. Een bedrag van 545 119 euro werd daarvoor voorbehouden en de gemiddelde uitkering bedraagt 30 284 euro.

Op 31 december 2021 telde Amonis 28 644 aangeslotenen verdeeld in 27 347 beroepsactieve leden en 1 297 begunstigden van een pensioen‐ of overlevingsrente.

Het aantal aangeslotenen toont een zeer lichte daling die sinds 2016 voornamelijk kan worden verklaard door de wettelijke bepaling die opgelegd wordt aan de instellingen voor bedrijfspensioenvoorziening om de rekeningen af te sluiten voor leden die hun wettelijk pensioen opnemen. Dit impliceert een groter aantal pensioenopnames en bijgevolg een vertraging van de toename van het aantal leden.

In 2021 hebben 825 nieuwe leden zich aangesloten (+20%). 700 leden (+50%) die op hun rekening geen stortingen meer deden werden overtuigd hun stortingen te hervatten via de sociale voordelen RIZIV en/of via persoonlijke bijdragen. Deze verhoging van het aantal nieuwe leden en heraangesloten leden is te wijten aan de hervatting van de economische activiteiten. Deze volgde de versoepeling in het beheer van de pandemie die geleidelijk werd ingevoerd in de 2^de helft van het jaar.

Het totaal incasso in VAPZ (sociaal en gewoon VAPZ) bedraagt 79 983 178 euro, hetzij een verhoging van 107,5% ten opzichte van 2020.

Deze spectaculaire stijging is te danken aan 2 elementen. Enerzijds hebben we de discrepantie in de boeking van de sociale voordelen ingehaald, die in 2020 verscheen met de digitalisering van de procedure. En anderzijds de geleidelijke hervatting van de economische activiteit naar aanleiding van de versoepeling van de covid‐maatregelen.

De persoonlijke bijdragen in VAPZ zijn met 1,9% gestegen.

Het sociaal VAPZ – met solidariteit – blijft de eerste keuze van onze leden. Stortingen in gewoon VAPZ bedragen eind 2021 slechts 1,6% van het totaal van de persoonlijke stortingen.

Dit in 2018 gelanceerd product telt in totaal 254 onderschreven contracten, waarvan 35 in 2021.

Incasso

We registreren 4 100 contracten voor 3 649 aangesloten leden. Sommige leden hebben meerdere contracten gewaarborgd inkomen.

Het totaal van de bruto ontvangen bijdragen bedraagt 5 483 793 euro, een lichte daling ten opzichte van 2020. Een totaal van 5 458 873 euro wordt door persoonlijke stortingen gefinancierd (99,6%). De sociale voordelen RIZIV vertegenwoordigen, met een effectief gestort bedrag van 24 672 euro, maar 0,6% van dit totaal.

De bijdrage van het gewaarborgd inkomen aan het dekken van de Amonis‐werkingskosten is inbegrepen in de bijdragen en bedraagt 15%.

Op 31 december 2021 telde Amonis een totaal van 94 afgesloten contracten.

Het totaal incasso in IPT bedraagt 1 233 834,45 euro en wordt verdeeld onder:

De bijdrage van de IPT tot het dekken van de werkingskosten van Amonis bedraagt maandelijks 0,125% van de Netto Inventaris Waarde van de onderliggende fondsen en instapkosten van 1% worden afgehouden van elke storting (met uitzondering van overdracht van reserves waarop instapkosten niet van toepassing zijn).

Er zijn 2 385 contracten afgesloten voor 1 990 leden waarbij een vennootschap een dekking gewaarborgd inkomen onderschrijft.

Er werd een bedrag van 3 804 807 euro aan brutopremies ontvangen voor het gewaarborgd inkomen van het tweede vermogen.

De bijdrage van het gewaarborgd inkomen aan het dekken van de Amonis‐werkingskosten is inbegrepen in de bijdragen en bedraagt 15%.