Verslag van het management

Amonis heeft 2022 afgesloten met een financieel nettorendement van -12,01%. Dit rendement is berekend op het geheel van de investeringen en na afhouding van alle financiële kosten (transactiekosten, kosten van depothoudende bank en diverse financiële diensten). Het gemiddelde jaarlijkse nettorendement van Amonis sinds 1995 is gelijk aan 5,71% en blijft boven deze van de samengestelde referentie-index. We verwijzen hier voor de historische vergelijking van de rendementen.

Amonis structureert haar investeringen in functie van de verplichtingen opgenomen op het passief van de balans. Het doel van deze strategie is het financieel rendement te optimaliseren rekening houdend met de toekomstige cashflow-structuur van het fonds. De beleggingen worden bijgevolg gesegmenteerd volgens de looptijd van de verplichtingen.

De portefeuille van Amonis is verdeeld in 2 delen. De « LDI » portefeuille bevat de Liability Driven Investments. Dit zijn de activa die een zo goed mogelijke dekking met minimale risico’s beogen en dit enerzijds voor de verwachte toekomstige cashflow van verplichtingen uit het verleden gekapitaliseerd aan interesten van 4,75% en 3,75%, en anderzijds voor verplichtingen gekapitaliseerd aan een variabele basisinterestvoet (1,2% vanaf 1/1/2020) die tijdens de eerstvolgende tien jaren uitbetaald zullen worden. Momenteel bevat de LDI hoofdzakelijk staatsobligaties met hoge kredietwaardigheid en cash. Het luik LDI (+ cash) bedroeg 53,87% van de portefeuille op 31/12/2022.

Amonis bepaalt een strategische allocatie van de investeringen (lange termijn weging over de verschillende activaklassen) op basis van een verwacht rendement gewogen door het risico van elke klasse. Deze “passieve” allocatie wordt als benchmark gebruikt om het rendement van de portefeuille te vergelijken. Door een actief beheer, de beslissingen van de RvB om van langetermijnwegingen af te wijken (tactische asset allocatie) en een actieve strategie voor het beheer van het wisselrisico, beoogt Amonis haar rendement/risico ratio te verbeteren ten opzichte van de strategische benchmark.

Amonis OFP en Amonis NV hanteren dezelfde ESG‐politiek. Binnen Amonis NV wordt deze politiek in de compartimenten van de bevek geïmplementeerd waarin Amonis OFP investeert. De ESG‐politiek wordt ook toegepast in de portefeuilles die niet in de bevek worden inbegrepen, namelijk de LDI en de alternatieven. Het ESG‐beleid maakt integraal deel uit van het actieve beleggingsbeheer en wordt daarom niet beschouwd als een specifieke strategie binnen enkele gerichte portefeuilles.

De ESG‐politiek bestaat uit twee delen. Eerst zijn er uitsluitingsregels die door Amonis worden gedefinieerd en waarvan de grote lijnen de volgende zijn.

• Uitsluiting op basis van product: aandelen en obligaties van tabaksbedrijven alsook van bedrijven die zich bezighouden met de productie van antipersoonsmijnen, clusterbommen, wapens met verarmd uranium en kernwapens.
• Uitsluiting op basis van het productieproces: bedrijven die directe en onherstelbare schade aan het milieu aanrichten, ondernemingen die voor de vervaardiging van cosmetica dierproeven gebruiken en ondernemingen waarbij de omzet voor meer dan 30% resulteert uit het gebruik van fossiele brandstoffen.

Rechtstreekse strategische derivatenposities

De strategische indekking via derivaten wordt momenteel uitsluitend gebruikt ter indekking van de wisselkoersrisco’s in de portefeuille. De verplichtingen van Amonis zijn uitgedrukt in euro terwijl een gedeelte van haar dekkingswaarden zijn belegd in effecten die niet in euro worden gewaardeerd. Hierdoor is er een afwijking met de verplichtingen, waardoor er een wisselkoersrisico ontstaat. Dit wisselkoersrisico wordt apart door Amonis beheerd.

JP Morgan Asset Management en Mesirow Financial beheren elk 50% van het wisselkoersrisico. Werken met meerdere beheerders laat toe om te beantwoorden aan een dubbel objectief. Enerzijds zijn de beheersmethoden gediversifieerd omdat elke beheerder werkt volgens zijn eigen aanpak. Anderzijds laat de vergelijking van de beheerders toe om hun prestaties te vergelijken. Het wisselkoersrisicobeheer wordt gedaan met termijncontracten op wisselkoersen met betrekking tot de verschillende munten die deel uitmaken van de portefeuille.

De risico’s binnen Amonis worden onderverdeeld in volgende categorieën :

• de pensioenprestaties
  • tijdens de spaarperiode: investeringsrisico (volatiliteit van de beleggingen);
  • na pensionering: lijfrentes (levensverwachting)
• de solidariteitsprestaties (overlijden, invaliditeit en afhankelijkheid);
• het gewaarborgd inkomen (invaliditeit).

Interne provisies

Om deze risico’s te kunnen dekken, legt Amonis bepaalde technische voorzieningen aan (die aan alle verplichtingen beantwoorden). Deze politiek van reservering wordt beschreven in het financieringsplan. Bijkomend legt de prudentiële wetgeving het aanleggen van een wettelijke solvabiliteitsmarge op.

Het rendementsrisico is, gezien de verplichtingenstructuur van Amonis (waaronder de oude 4,75%- en 3,75%-verplichtingen), het grootste risico voor het financiële evenwicht van de instelling. Er wordt veel belang gehecht aan het beheersen van dit risico. Amonis hanteert hiervoor een tweeledig systeem. Een deel van het rendementsrisico, voornamelijk dit op korte termijn, wordt zo goed mogelijk afgedekt middels de LDI-portefeuille (Liability Driven Investments).

Het totaal van de uitkeringen gestort door het fonds – waarvan 826 leden genoten – bedraagt 2.422.614 euro. Het geheel van de verrichtingen in 2022, inclusief de verhoging van de lopende rentes ten belope van 5.440.108 euro (zie 1.1.3.), geeft een negatief resultaat van -15.340.641 euro, volledig gefinancierd door eigen middelen van het solidariteitsfonds.

Overlevingspensioen

In december 2022 werden 361 maandelijkse overlevingsrentes (+7,5%) door het solidariteitsfonds gefinancierd voor een totaal van 1.061.308 euro (+6%). Ze zijn verdeeld in 6% lijfrentes en 94% vaste termijnrentes.
24 van deze rentes zijn in 2022 gestart. Een bedrag van 1.917.852 euro werd daarvoor voorbehouden en de gemiddelde uitkering bedraagt 79.910 euro.

Aantal aangeslotenen

Op 31 december 2022 telde Amonis 28.649 aangeslotenen verdeeld in 27.322 beroepsactieve leden en 1.327 begunstigden van een pensioen- of overlevingsrente.

Het aantal aangeslotenen toont een zeer lichte daling die sinds 2016 voornamelijk kan worden verklaard door de wettelijke bepaling die opgelegd wordt aan de instellingen voor bedrijfspensioenvoorziening om de rekeningen af te sluiten voor leden die hun wettelijk pensioen opnemen. Dit impliceert een groter aantal pensioenopnames en bijgevolg een vertraging van de toename van het aantal leden.

In 2022 hebben 883 nieuwe leden zich aangesloten (+7%), en 569 leden (-19%) die op hun rekening geen stortingen meer deden werden overtuigd hun stortingen te hervatten via de sociale voordelen RIZIV en/of via persoonlijke bijdragen.

Incasso

Het totaal incasso in VAPZ (sociaal en gewoon VAPZ) bedraagt 80.781.573 euro, hetzij 1% meer dan in 2021.

De persoonlijke bijdragen in VAPZ zijn met 2,5% gestegen. De sociale voordelen bleven stabiel.

Het sociaal VAPZ – met solidariteit – blijft de eerste keuze van onze leden. Stortingen in gewoon VAPZ bedragen eind 2022 slechts 2% van het totaal van de persoonlijke stortingen.

Aantal aangeslotenen

Dit in 2018 gelanceerd product telt in totaal 266 onderschreven contracten, waarvan 20 (-43%) in 2022.

Incasso

De recurrente jaarpremies bedragen in 2022 3.495.917 euro (+3%) en 589.772 euro (-53%) werden als éénmalige koopsommen ter financiering van de back-service gestort.

De daling van de nieuwe aangeslotenen en de éénmalige premies (back service) is te wijten aan de verhoging van de raming van het wettelijk pensioen die bij de berekening van de 80%-regel wordt gebruikt. Deze nieuwe berekening vermindert de stortingsmogelijkheden van de zelfstandigen.

Aantal aangeslotenen

We registreren 3.937 contracten voor 3.517 aangesloten leden. Sommige leden hebben meerdere contracten gewaarborgd inkomen.

Incasso

Het totaal van de bruto ontvangen bijdragen bedraagt 5.285.981 euro, een lichte daling ten opzichte van 2021. Dit bedrag wordt geheel door persoonlijke stortingen gefinancierd. Sinds de digitalisering van de sociale voordelen RIZIV kunnen deze laatste inderdaad niet meer toegekend worden voor de financiering van een gewaarborgd inkomen.

Werkingskosten

De bijdrage van het gewaarborgd inkomen aan het dekken van de Amonis-werkingskosten is inbegrepen in de bijdragen en bedraagt 15%.

Aantal aangeslotenen

In 2022 heeft Amonis 4 contracten IPT afgesloten. Op 31 december 2022 telde Amonis een totaal van 94 afgesloten contracten.

Incasso

Het totaal incasso in IPT bedraagt 358.615 euro en wordt verdeeld onder:

• recurrente jaarpremies: 282.019 euro;
• éénmalige koopsommen ter financiering van de back-service: 76.596 euro.

Net zoals de VAPZNP heeft de IPT een sterke daling gekend van zowel de nieuwe contracten als van het incasso. Dit is te wijten aan de verhoging van de raming van het wettelijk pensioen die bij de berekening van de 80%-regel wordt gebruikt. Deze nieuwe regel, opgelegd door de fiscale administratie, vermindert de stortingsmogelijkheden van de bedrijfsleiders.

Aantal aangeslotenen

Er zijn 2.357 contracten afgesloten voor 1.956 leden waarbij een vennootschap een dekking gewaarborgd inkomen onderschrijft.

Incasso

Er werd een bedrag van 3.851.357 euro aan brutopremies ontvangen voor het gewaarborgd inkomen van het tweede vermogen. Dit blijft stabiel ten opzichte van vorig jaar.

Werkingskosten

De bijdrage van het gewaarborgd inkomen aan het dekken van de Amonis-werkingskosten is inbegrepen in de bijdragen en bedraagt 15%.